Advanced Credit Risk Analysis
Financial Approaches and Mathematical Models to Assess, Price, and Manage Credit Risk

Didier Cossin (Author), Hugues Pirotte (Author)

9780471987239, Wiley

Hardback, published 13 November 2000

400 pages
25.1 x 17.4 x 2.7 cm, 0.822 kg

"... an ambitious, well-researched book with probably the most comprehensive review of the credit-risk-modelling literature.... I eagerly await the next edition." (Quantitative Finance, March 2001)

Bewertung und effektives Kreditrisikomanagement sind maßgebend für den Erfolg jeder Finanzinstitution. Üblicherweise war dies Aufgabe der Kreditrisikoabteilungen, die versicherungsmathematische Methoden auf der Basis historischer Daten benutzten. Durch das massive Wachstum an den Finanzmärkten, zusammen mit der zunehmenden Weiterentwicklung und Verfeinerung der Finanzinstrumente in den letzten Jahren sind diese Methoden für aktuelle Bedürfnisse nicht mehr geeignet. Die Zunahme derivativer Instrumente, von denen die meisten im Freiverkehr gehandelt werden, und die Schaffung von Kreditderivaten hat deutlich gemacht, daß Finanzinstitutionen auf verfeinerte Methoden zur Bewertung des Kreditrisikos zurückgreifen müssen. "Advanced Credit Risk Analysis" präsentiert aktuelle, weiterentwickelte Modellverfahren zur Konditionengestaltung und zum Kreditrisikomanagement und diskutiert die Anwendung dieser Techniken in der Praxis.

Acknowledgements.

Introduction.
CREDIT RISK PRICING.
Introduction to Modern Credit Risk Pricing.
Merton's Approach: The Intuition Behind Structural Models.
Subsequent Financial Engineering.
Stochastic Interest Rates and Credit Risk.
Advanced Considerations on Bankruptcy Endogeneity.
Reduced-Form/Mixed Approaches.
CREDIT RISK OF DERIVATIVES.
Swap Credit Risk Pricing.
Credit Risk in Options: Vulnerable Options.
THEORETICAL WRAP-UP AND EMPIRICAL EVIDENCE.
Introduction.
Literature Wrap-Up.
Empirical Evidence.
A PROPOSITION FOR A STRUCTURAL MODEL.
Introduction.
The Pricing Model.
Comparative Statics.
The Practical Implementation and Final Issues.
COLLATERALIZATION, MARKING-TO-MARKET, AND THEIR IMPACT ON CREDIT RISK.
Introduction.
A Structural Methodology for Haircut Determination and the Pricing of Credit Risk with Risky Collateral.
Credit Risk Collateral Control as an Impulse Control Problem.
MANAGEMENT OF CREDIT RISK.
Advanced Management Tools.
Financial Structuring with Credit Derivatives.
Appendix A: Itô's Lemma.
Appendix B: A Review of Interest Rate Models.
General Bibliography.
Index.

Subject Areas: Finance & accounting [KF]